Vanavond houden we Siemens Energy in de gaten, het aandeel in de DAX dat donderdag flink in de plus stond. Hoeveel precies laten we liggen, want dat niveau krijgen we niet eenduidig bevestigd. De reden erachter is wel goed te volgen, en het beeld is minder eenkleurig dan de koers doet vermoeden.
Concurrenten leveren het duwtje
Volgens wallstreet-online zorgden de kwartaalcijfers van 2 concurrenten voor de beweging. GE Vernova liet in de gasdivisie een marge zien die hoger uitkwam dan de analisten hadden gerekend, en Hitachi deed het in de energietak beter dan verwacht en verhoogde de margeverwachting. Bank of America bevestigde daarna het koopadvies voor Siemens Energy.
Volgens finanzen.net vindt de bank de eerdere koersdaling overdreven, omdat die uitging van te sombere aannames over de vraag van datacenters. Ook ziet BofA de eigen margedoelstelling van Siemens Energy voor de gasdivisie in 2027 als aan de behoudende kant. Daar blijft het dus bij een analistenoordeel, en een koopadvies van 1 bank is nog geen bewijs.
De orders vertellen een ander verhaal
Bij GE Vernova bleef het aantal nieuwe gasturbineorders achter bij de verwachtingen, meldt wallstreet-online. De marge was sterk, de orders waren dat minder. Dat gemengde beeld nemen we mee, want voor Siemens Energy draait het de komende kwartalen minstens zo veel om de orderinstroom als om de marge.
Siemens Energy zelf temperde de verwachtingen al eerder. Tobias Hang, hoofd investor relations, noemt datacenters een belangrijke extra aanjager, maar niet de basis van de vooruitzichten. Eind september liet het bedrijf bovendien weten dat de orders in de gasdivisie in het 4e kwartaal lager uitkomen dan in de uitzonderlijk sterke kwartalen daarvoor. Barclays schreef op 20 oktober dat de toeleveranciers in deze keten hun schijnbaar onbeperkte ruimte om prijzen en marges te verhogen moeten loslaten, met Siemens Energy als een van de genoemde namen.
Wat we nu eerst afwachten
We zien dus een herstel dat op sterke marges bij anderen leunt, terwijl de eigen orders nog moeten bewijzen dat het tempo blijft. Mocht Siemens Energy op 11 november de orderinstroom en de doelen voor 2030 stevig onderbouwen, dan krijgt het herstel meer grond onder de voeten. Mocht dat tegenvallen, dan kan het aandeel de winst van deze week best weer deels teruggeven. Op die dag komt het bedrijf met de cijfers over het 4e kwartaal en het boekjaar, inclusief de vooruitzichten voor boekjaar 2027.
Zet 11 november in de agenda als u het aandeel volgt. Tot die tijd is het rustig afwachten.
Eerder vandaag schreven we ook over andere DAX namen: Adidas bevestigt het recordkwartaal en Vonovia schroeft de doelen terug.