Vanmiddag kijken we naar Bayer, want JPMorgan heeft vrijdag een nieuwe studie over het farma- en landbouwconcern uit de DAX gepubliceerd, een kleine 3 weken voor de cijfers over het 3e kwartaal. De Duitse beurs is nog open, dus een koersniveau noemen we bewust niet, want dat konden we niet bij 2 bronnen op hetzelfde moment bevestigen. Alles hieronder is een tussenstand.
Overweight en een doel van €61
Volgens dpa-AFX Analyser houdt JPMorgan analist Richard Vosser het advies voor Bayer op Overweight, met een ongewijzigd koersdoel van €61. Hij kijkt daarbij vooral naar de cijfers die eraan komen.
Meer omzet, minder winst
Voor het 3e kwartaal verwacht Vosser dat de omzet 2% boven de consensus uitkomt, terwijl de EBITDA volgens hem 6% onder de gemiddelde verwachting van de markt blijft. Verder rekent hij erop dat Bayer de jaarprognose waarschijnlijk bevestigt, iets wat het vertrouwen van beleggers zou kunnen steunen.
Dat past bij zijn waarschuwing van eind september. Volgens Börse Express schreef Vosser toen dat de vroege marktverwachtingen waarschijnlijk te hoog lagen, vooral door een timingeffect bij de landbouwtak. Wat ons betreft is dit een gemengd beeld, een wat sterkere omzet maar een winstlijn die de analist onder de verwachtingen ziet. Veel zicht op de uitkomst geeft dat nog niet.
Een datum en een rechter
Bayer publiceert de cijfers op 3 november. Tot die tijd blijft er ook nog een open dossier liggen, want het concern wacht volgens Börse Global nog op de goedkeuring van de rechter voor de Roundup schikking van $7,25 miljard. Börse Express benadrukt dat de hoop op juridische verlichting daarmee nog geen afgeronde afspraak is. Mocht de rechter uitstellen of ingrijpende wijzigingen eisen, dan noemt Börse Global dat een negatief scenario.
Houd 3 november in de gaten als u posities in Bayer aanhoudt, want dan zien we pas of de omzet en de EBITDA de kant op gaan die JPMorgan verwacht. Tot die tijd moeten we rustig afwachten.