Vanmiddag zien we SAP bij de betere waarden van de DAX staan, nadat JPMorgan het aandeel vanochtend van Neutral naar Overweight tilde. De sessie loopt nog, dus hoe het aandeel zich later op de dag houdt, moeten we afwachten.
Waarom JPMorgan van mening veranderde
De bank stelt dat kunstmatige intelligentie bij bedrijven van de proeffase naar echte productie schuift. Dat zou volgens JPMorgan vooral gunstig zijn voor aanbieders van systems of record, de kernsoftware waarin de financiële en operationele gegevens van een bedrijf staan. SAP is daar een bekende naam in.
JPMorgan ziet bovendien meer grip voor het eigen AI aanbod van SAP en verhoogde zijn winstverwachtingen voor 2026 tot en met 2028 een stukje, vooral omdat de bank de marges houdbaar acht. Ook het koersdoel ging omhoog.
Een tegenwicht na een wankele week
Het past in een dag waarop de Europese beurzen zich voorzichtig herstellen na de uitverkoop in AI waarden van vorige week. Volgens Reuters bewogen ASML en Aixtron vanochtend heen en weer rond de nullijn, na scherpe verliezen eerder. SAP doet het vooralsnog beter dan die chiptitels, een mooi contrast.
Wat ons betreft is dit vooral een verhaal over wie in de AI keten het geld gaat verdienen. Zolang de twijfel over het rendement op de grote AI investeringen blijft hangen, houden we rekening met nerveuze dagen, ook voor een aandeel dat nu wordt geprezen. Een upgrade is de mening van 1 bank en geen garantie voor het vervolg.
Meer over de grote techwaarden lezen we in onze middagupdate over Nvidia, en voor de bankensector is er ons stuk over UniCredit en Commerzbank.