Wapenstilstand blijft overeind
We kijken vrijdagochtend eerst terug op de afgelopen nacht, voor de Europese beurzen om 09.00 uur weer opengaan. Het decor blijft hetzelfde als deze week: het staatsbezoek van Xi Jinping in Washington domineert het internationale nieuws. Minister Bessent liet donderdag weten dat de handelswapenstilstand tussen de VS en China wordt verlengd, meldt CNBC, en volgens Chinese functionarissen vonden er inmiddels ook de eerste gesprekken tussen beide landen over AI plaats. Xi riep de VS zelf op tot meer samenwerking op dat vlak.
Concreet nieuws blijft schaars, en dat past bij het karakter van dit bezoek: we zien vooral voorzichtige signalen, geen doorbraken. Zo bespraken de VS en Japan volgens Reuters nog de Chinese exportbeperkingen op yttrium, een grondstof die voor de chipindustrie van belang is, in aanloop naar het gesprek tussen Trump en Xi zelf.
De Fed houdt de teugels strak
Wall Street sloot donderdag per saldo nauwelijks veranderd. De Nasdaq hield stand op 26.939 punten, een fractionele plus van 0,01%, terwijl de Dow Jones en de S&P 500 weinig van hun plek kwamen. Onder die rust zit wel het bekende ongemak: de rente blijft het gesprek van de week, en dat werd de afgelopen nacht opnieuw gevoed. New York Fed-voorzitter John Williams noemde het "redelijk" om dit jaar nog een renteverhoging te zien, en zijn Philadelphia-collega Anna Paulson sprak van "bescheiden" aanpassingen die voor de hand liggen, meldt CNBC.
Naar onze mening reageert een markt die net een renteverhoging heeft verwerkt doorgaans het felst op nieuwe signalen over een volgende stap, en dat houden we dan ook scherp in de gaten.
Azië: ook daar draait het om de rente
Ook in Azië stond de nacht in het teken van rentespeculatie, eerder dan van paniek. In Japan liep de rente op 10-jaars staatsobligaties verder op, op speculatie dat de Bank of Japan de rente vaker zou kunnen verhogen: een voormalig beleidsmaker liet volgens Reuters weten dat de centrale bank in principe elk kwartaal een stap zou kunnen zetten. In Australië liep de werkloosheid op tot het hoogste peil in 5 jaar, maar de markt houdt vooralsnog vast aan een verwachte renteverhoging door de RBA.
Olie, goud en de dollar leverden overnight geen aanleiding voor een apart verhaal: de bewegingen bleven bescheiden en zonder duidelijk nieuws erachter. Daar kijken we dus liever nog even naar bij een volgende gelegenheid.
Waar we op letten
Voor vandaag blijft de combinatie hetzelfde als deze week: het vervolg van het Trump-Xi bezoek, en elke nieuwe Fed-spreker die zich laat horen. Mocht er vanmiddag alsnog een concreet akkoord uit Washington komen, dan kan dat voor een opluchting zorgen op de Europese beurzen. Blijft het bij voorzichtige woorden, dan verwachten we dat de rente het belangrijkste kompas blijft voor de rest van de sessie. Wie de ontwikkelingen rond het bezoek op de voet volgt, herkent inmiddels het patroon: veel gesprek, weinig verrassing.