Sell na een recordkwartaal
Vanmiddag zien we Adidas lager noteren in Frankfurt, nadat UBS het aandeel vanochtend van Neutral naar Sell zette. De DAX staat vandaag zelf ook lager, dus hoeveel van de koersdruk echt bij de analist ligt moeten we nog afwachten. De handel in Frankfurt is volop bezig, dus dat beeld kan later op de dag nog verschuiven.
Wat UBS zegt
Volgens dpa-AFX is het UBS-analist Robert Krankowski die de stap zet, en hij verlaagt tegelijk het koersdoel, al noemen we dat niveau hier niet. Zijn punt is dat de waardering en de winstvooruitzichten niet bij elkaar passen. Hij rekent op een lagere omzetgroei volgend jaar en denkt dat de markt de druk op de marges tot en met 2028 onderschat. De titel van zijn notitie vat het kort samen: sterk vandaag, moeilijker morgen.
Een opvallend moment
Het aandeel komt uit een goede periode. Adidas meldde in oktober volgens het eigen persbericht het hoogste kwartaalresultaat ooit en verhoogde de winstverwachting voor 2026, waarna het aandeel volgens Reuters hoger wees in de voorbeurshandel op de dag van de cijfers. UBS had begin oktober het koersdoel al verlaagd, toen nog met Neutral als oordeel, meldde Börse Express. Dat de analist nu een stap verder gaat, laat zien dat hij de recordcijfers niet als bewijs voor de komende jaren leest. We denken dat UBS vooral naar de marges van volgend jaar kijkt, want dat is de lijn in zijn eigen argumenten.
Niet iedereen deelt die kijk. RBC hield eerder in oktober Outperform aan op het aandeel, volgens Börse Express, dus de analisten staan zeker niet op één lijn.
Andere namen in Frankfurt
Eerder vandaag schreven we al over Zalando, dat na een sterke oktober vandaag ook fors lager noteert. Houd de koersreactie van de komende dagen in de gaten als u posities in Adidas aanhoudt. Meer dan afwachten kunnen we vooralsnog niet.